Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan: Studi Empiris pada Perusahan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021-2023
Abstract
This study aims to analyze the effect of corporate financial performance in relation to good corporate governance, which includes managerial ownership, independent commissioners, the board of directors, and corporate social responsibility. The research object is manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2021–2023. The sample was obtained using a purposive sampling method, resulting in 201 observations over the three-year research period. Data were analyzed using panel data regression with the E-Views software. The findings indicate that managerial ownership has no significant effect, independent commissioners have a positive and significant effect, the board of directors has no significant effect, and corporate social responsibility has a positive and significant effect on corporate financial performance.
References
Abdonsius, S. (2021). Pengaruh Dewan Komisaris Independen, Komite Audit, Kepemilikn Manajerial Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia2016-2018) (pp. 181–190). Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan.doi.org/https://doi.org/10.54367/jrak.v7i2.1401
Abdillah, A. A., Hartanto, H. R., & Juwita, R. (2023). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kebijakan Dividen terhadap Kinerja Keuangan pada PT Indofood Sukses Makmur Tbk. Jurnal Riset Manajemen dan Bisnis (JRMB), 18(2), 145–152.
Afifah, H. N., & Syafruddin, M. (2021). Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Risiko Sebagai. 10, 1–14.
Aisyah Muhammad Amelia, Anasefitri Devy, Mazid Selia Viona, D. D. (2024). Dugaan Praktik Korupsi PT INDOFARMA Tbk Serta Dampaknya Terhadap Etika Bisnis Dan GCG.
Aisyah, N., & Hamidah, S. (2023). The Effect of Managerial Ownership on Financial Performance in Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 11(1), 20–30.
Al Farooque, O., Buachoom, W., & Sun, L. (2020). Board, audit committee, ownership and financial performance – emerging trends from Thailand. Pacific Accounting Review, 32(1), 54–81. https://doi.org/10.1108/PAR-10-2018-0079
Anugrah, Puput Nanda, dan Z. L. (2020). Pengaruh corporate governance terhadap kinerja keuangan perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2015-2018.
Ananda, F., & Yuliana, S. (2022). Dewan Komisaris Independen dan Kinerja Keuangan: Peran Moderasi Intensitas Rapat Dewan. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 13(3), 489–502.
Asteriou, D., & Hall, S. G. (2021). Applied Econometrics (4th ed.). Red Globe Press, Macmillan Education.
Azaria, D., Murhadi, W. R., & Silvia, B. (2022). Board diversity, board size, and board independence effect on financial performance: Evidence from Indonesia. Journal of Entrepreneurship & Business, 2(2), 110–122.
Cahyaningrum, S. P., Titisari, K. H., & Astungkara, A. (2022). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. 6(2012), 3130–3138.
Chijoke-Mgbame, A. M., Mgbame, C. O., Akintoye, S., & Ohalehi, P. (2020). The role of corporate governance on CSR disclosure and firm performance in a voluntary environment. Corporate Governance (Bingley), 20(2), 294–306. https://doi.org/10.1108/CG-06-2019-0184
Cho, S. J., Chung, C. Y., & Young, J. (2019). Study on the relationship between CSR and financial performance. Sustainability (Switzerland), 11(2), 1–26. https://doi.org/10.3390/su11020343
Data.co.id, K. (2024). Rugi Indofarma Bengkak 41% jadi Rp 600 Miliar Sepanjang 2023. 1–23.
Dzahabiyya, J., Jhoansyah, D., & Danial, R. D. M. (2020). Analisis Nilai Perusahaan Dengan Model Rasio Tobin’s Q. JAD : Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan Dewantara, 3(1), 46–55. https://doi.org/10.26533/jad.v3i1.520
Effendi, S., & Prima, A. P. (2023). Analysis of The Influence of Institutional Ownership, Managerial Ownership, and Ownership Structure on Company Financial Performance: Case Study of Manufacturing Companies in Indonesia. Global Financial Accounting Journal, 7(2).
Febrina Viola, S. D. (2022). Pengaruh Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan (pp. 77–89). Jurnal Informasi Akuntansi (JIA). https://doi.org/https://doi.org/10.32524/jia.v1i1.478
Flagshipimpact.com. (2022). “What’s New in the New GRI Standards Valid from 2023?” Https://Flagshipimpact.Com/Tpost/0jzficiey1-Whats-New-in-the-New Gri-Standards-Valid.
Francis, Trisnawati Estralita, S. (2025). Influence of financial management practices on financial performance in SMEs in the district of Bamako. https://www.revuefreg.fr/index.php/home/article/view/684/504
Ghozali, I., & Ratmono, D. (2017). Analisis multivariat dan ekonometrika: Teori, konsep, dan aplikasi dengan EViews 10 (2nd ed.). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali Imam, R. D. (2018). Analisis multivariat dan ekonometrika: teori, konsep, dan aplikasi dengan eview 10.
Gunawan, B., & Yuanita, R. (2018). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Yang Dimoderasi Oleh Struktur Kepemilikan. Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 3(1), 58–70. https://doi.org/10.23917/reaksi.v3i1.5608
Harinurdin, E., & Safitri, K. A. (2023). Tata Kelola Perusahaan Tercatat Di Indonesia. Jurnal Vokasi Indonesia, 10(1), 46–56. https://doi.org/10.7454/jvi.v10i1.1178
Halimah, P., Mustaruddin, & Wendy. (2023). The Role of the Independent Board of Commissioners in Improving Financial Performance in State-Owned Enterprises. International Journal of Science and Society (IJSOC), 6(1), 38–49.
Honi, H., Saerang, I., & Tulung, J. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap KinerjaKeuangan Bank Umum Konvensional Tahun 2014-2018. Jurnal EMBA : Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(3), 296–305.
Ikhsan, A. A. N., & Muharam, H. (2016). Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Kinerja Keuangan: Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Kementerian Lingkungan Hidup Dan Listing Di Bei (Periode 2008-2014). Diponegoro Journal of Management, 5(3), 1–11.
Intia Clara Laras, A. N. S. (2021). Pengaruh Dewan Direksi, dewan Komisaris Independen, dan Dewan Pengawas Syariah Terdahap Kinerja Keuangan Perbankan Syariah di Indonesia. Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi (JRKA). https://doi.org/https://doi.org/10.25134/jrka.v7i2.4860
Ismanto, Hadi, and S. P. (2021). Aplikasi SPSS dan Eviews Dalam Analisis Data Penelitian.
Jensen C. Michael, M. H. W. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. In In Journal of financial economic (Vol. 3). Q North-Hollad Publishing Comapany.
Kaat, A., & Sofian, S. (2023). Pengaruh Kinerja Lingkungan, Biaya Lingkungan, Dan Corporate Social Responsibility Pada Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 12(1), 13–27. https://doi.org/10.33508/jima.v12i1.4758
Kompasiana.com. (2025). Skandal kejahatan akuntansi pt indofarma tbk analisis manajerial dan dampaknya.
Laksono, B. S., & Kusumaningtias, R. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan Sektor Aneka Industri Tahun 2016-2018. AKUNESA: Jurnal Akuntansi Unesa, 9(2), 1–12.
Lukito Haryono, A. A. (2023). Pengaruh Komite Audit, Dewan Komisaris Independen, Dewan Direksi, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 4(2), 1111-1122.
Madya Atikah, S. V. (2021). View of The Pengaruh Karakteristik Dewan Direksi Terhadap Financial Distress_ Pada Perusahaan BUMN di Indonesia Tahun 2015 – 2019. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3, 567–582. https://doi.org/https://doi.org/10.24036/jea.v3i3.427
Magdalena, M., & Hemlina, H. (2023). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan: Studi Literatur 2019–2023. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 10(1), 33–44.
Mahrani, M., & Soewarno, N. (2018). The effect of good corporate governance mechanism and corporate social responsibility on financial performance with earnings management as mediating variable. Asian Journal of Accounting Research, 3(1), 41–60. https://doi.org/10.1108/AJAR-06-2018-0008
Murhadi, W. R. (2021). The Relationship Between Independent Board of Commissioners and Firm Value with Financial Performance as an Intervening Variable. International Journal of Information and Society, 6(1), 45–54..
Ningsih, D. A., & Maulana, R. (2021). Does Board Independence Always Work? Evidence from Indonesian Public Firms. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 25(4), 722–733.
Nguyen, C. T., Nguyen, L. T., & Nguyen, N. Q. (2022). Corporate social responsibility and financial performance: The case in Vietnam. Cogent Economics and Finance, 10(1). https://doi.org/10.1080/23322039.2022.2075600
Nu’ma, K. F., & Utomo, D. (2025). Pengaruh keberagaman dewan direksi terhadap kinerja keuangan pada perusahaan sektor consumer non-cyclicals di BEI periode 2019–2023. Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 13(1), 55–68.
OECD. (2024). The Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD). The Organisation for Economic Co-Operation and Development (OECD), 1–156. https://doi.org/10.4324/9780203875773
Okafor, A., Ngozi, B., & Adusei, M. (2021). Corporate social responsibility and fi nancial performance : Evidence from U . S tech fi rms. 292. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2021.126078
Oktavira Yolanda, Taqwa Salma, P. D. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance dan Kebijakan Dividen terhadap Kinerja Keuangan.pdf (pp. 1449–1460). JURNAL EKSPLORASI AKUNTANSI 6.4. https://doi.org/https://doi.org/10.24036/jea.v6i4.1376
Permatasari, F., & Widianingsih, L. P. (2020). Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. Media Akuntansi Dan Perpajakan Indonesia, 1(2), 87–114. https://doi.org/10.37715/mapi.v1i2.1404
Priyo, A. M., & Haryanto. (2022). Analisis Pengungkapan Corporate Social Responsibility Pada Laporan Keberlanjutan Berdasarkan Global Reporting Initiative (GRI) Standard. Diponegoro Journal of Accounting, 11(4), 1–15. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Putri Kartika Rowina, M. D. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan. Diponegoro Journal of Accountin, 6.3. https://doi.org/10.33795/jaeb.v1i2.304
Putri, A. D., & Wijaya, A. A. (2023). Pengaruh Pengungkapan CSR terhadap Kinerja Keuangan: Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 25(1), 34–48
Ramadhan, D. R., & Novitasari, D. (2022). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 11(6), 1–18.
Rahmawati, A., & Garad, A. (2023). Managerial Ownership, Leverage, Dividend Policy, Free Cash Flow, Firm Value: Evidence in Indonesia Stock Exchange. European Journal of Studies in Management and Business, 25, 32–44.
Saputra, R., & Handayani, S. (2022). Strategi CSR dalam Meningkatkan Kinerja Keuangan dan Loyalitas Konsumen. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 19(3), 101–115.
Sehrawat, N. K., Singh, S., & Kumar, A. (2020). Does corporate governance affect financial performance of firms? A large sample evidence from India. Business Strategy and Development, 3(4), 615–625. https://doi.org/10.1002/bsd2.126
Sembiring, B. C. Y. (2020). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Mutiara Akuntansi, 5(1), 91–100.
Setiawan, O., & Setiadi, I. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Pada Sektor Barang Konsumsi di BEI. Kompartemen: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 18(1), 13–21. https://doi.org/10.30595/kompartemen.v18i1.6606
Shodiqoh, A. I., Sanosra, A., Cahyono, D., & Qomariah, N. (2024). The Influence of Corporate Social Responsibility and Good Corporate Governance on Financial Performance in Basic Industry and Chemical Sector Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange. Journal of Economics, Finance and Management Studies, 07(01), 660–667. https://doi.org/10.47191/jefms/v7-i1-66
Sitanggang, R. P., & Ratmono, D. (2019). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan Dan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Mediasi. In Diponegoro Journal of Accounting (Vol. 8, Issue 2013, pp. 1–15). http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Siregar, H., & Putri, M. N. (2023). Effectiveness of Independent Commissioners in Improving Financial Performance: Empirical Study on Manufacturing Firms in Indonesia. Jurnal Tata Kelola dan Akuntabilitas Keuangan Negara, 9(1), 65–78.
Strateginews.id. (2025). Kebangkrutan Sritex: Penyebab Utama, Kegagalan Pemerintah, dan Ketidakadilan Penanganan Krisis Industri. Strateginews.Id. https://r.search.yahoo.com/_ylt=AwrO.mYuVERofckIq.JXNyoA;_ylu=Y29sbwNncTEEcG9zAzEEdnRpZAMEc2VjA3Ny/RV=2/RE=1750518063/RO=10/RU=https%3A%2F%2Fstrateginews.id%2F2025%2F03%2F03%2Fkebangkrutan-sritex-penyebab-utama-kegagalan-pemerintah-dan-ketidakadilan-penan
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. ALFABETA.
Ramdani, D., & Kurniawan, F. (2021). Corporate Social Responsibility sebagai Mekanisme Good Corporate Governance dan Dampaknya terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 25(2), 321–336.
Teguh, M., Prasetya, A., & Ramadhan, R. (2025). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Mekanisme Good Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan pada Sektor Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Keuangan Terapan, 11(1), 20–31.
Türegün, N. (2022). Financial performance evaluation by multi-criteria decision-making techniques. Heliyon, 8(5). https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2022.e09361
Wardhani, N. K., Junaedi, D., & Khomsiyah, K. (2023). The Effect of Managerial Ownership, Working Capital Management, and Executive Compensation on Company Profitability. Jurnal Akuntansi dan Auditing, 20(1), 19–31.
Wedjaja Florencia Celine, E. R. (2023). https://jurnal.stie.asia.ac.id/index.php/ristansi/article/view/1317/364 1/1. 1317.
Wiariningsih, O., Junaidi, A. T., & Panjaitan, H. P. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2013-2016. Procuratio, 7(1), 18–29. https://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/procuratio/article/download/392/328/
Wulandari, F. I., & Pradika, D. A. (2021). Good Corporate Governance dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan di BEI. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 24(3), 101–114.
Yulianti, A., & Cahyonowati, N. (2023). Pengaruh Dewan Direksi, Komisaris Independen, Komite Audit, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 12(1), 1–14. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/40175/29430
.png)
.png)
